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全国服务热线收购洪田科技组织锂电铜箔开发界限，净利润重回伸长，节余才干明显提拔。公司为古代油气开发筑造商，2022年收购洪田科技组织锂电铜箔开发界限。洪田科技为电解铜箔开发界限龙头公司之一，生意收入伸长连忙，节余才干维持安祥，2018-2022年生意收入CAGR75%，净利润CAGR106%。2022年公司收购洪田科技，同年并表洪田科技设备。公司2022年实行生意收入21.90亿元设备，同比伸长86.38%设备，实行归母净利润1.06亿元，扭亏为盈。毛利率和净利率区分提拔至21.05%/7.67%，节余才干明显提拔。
电解铜箔开发市集接续扩容，国产取代正当时。阴极辊为锂电铜箔分娩的焦点开发设备。2022年铜箔厂商加快扩产，阴极辊需求繁盛。国内开发厂商依靠技艺的持续积聚以及价值上风，近年来加快扩产，市集占据率慢慢提拔，眼前国产化率已相对较高。遵循测算估计2025年新增电解铜箔需求18万吨，对应25年新增开发需求103亿元，2022-2025年复合增速达9.34%。
归纳竞赛力提拔，巩固龙头位置。电解铜箔焦点开发扩产周期较长，下游扩产时开发供需存正在肯定缺口。公司产能加快扩张，相应下游扩产需求，同时持续加大研发参加，依靠日益进取的技艺程度取得更大的市集份额，同时领域上风希望进一步消重分娩本钱。公司笼罩海表里头部铜箔企业，绑定下游大客户联合发展设备。
前沿组织复合铜箔开发，打造新伸漫空间。复合铜箔工业化加快发扬，开发希望率先受益。公司前沿组织复合铜箔干法“一步法”开发，希望掀开新伸漫空间。跟着复合集流体行业发扬，估计公司真空镀膜开发交易希望敏捷伸长。
节余预测与投资提议：公司为电解铜箔开发龙头企业，希望依靠其技艺及本钱上风取得更高的市集份额。公司前瞻组织复合铜箔开发，复合铜箔开发收入希望敏捷伸长，掀开第二伸漫空间。估计2023-2025年归母净利润为1.84亿元、3.86亿元、3.99亿元，对应PE 29、14、13倍，初度笼罩，赐与“买入”评级。
危急提示：电解铜箔开发需求不足预期，市集竞赛加剧的危急，复合集流体交易发展不足预期的危急，复合集流体开发技艺途径不确定的危急。
免责声明：本文实质与数据仅供参考，不组成投资提议，利用前请核实。据此操作，危急自担。
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